在英杰華出價33億英鎊收購Direct Line之后，倫敦金融城正為一場潛在的競購戰(zhàn)做準備，這是該公司今年第二次成為收購焦點。

據(jù)《城市早報》（City AM）報道，這家富時100指數(shù)（FTSE 100）成分股保險公司據(jù)信在過去兩天開始與規(guī)模較小的競爭對手的股東接觸，引發(fā)了英杰華可能發(fā)起敵意收購的傳言。此前，Direct Line周三拒絕了英杰華的最初提議。

與此同時，分析師暗示，比利時保險公司Ageas可能提出反價。在今年3月Direct Line拒絕了兩份現(xiàn)金加股票的收購要約后，Ageas仍在尋求英國收購目標。周二，Direct Line董事會一致拒絕了英杰華250便士的現(xiàn)金加股票提議，稱其為“高度機會主義”。

自從英杰華收購英杰華的消息傳出以來，英杰華的股價已升至每股231便士左右，這表明其投資者預計會有更高的報價或來自另一方的還價。英杰華最初的提議將使該公司損失15億英鎊現(xiàn)金，幾乎耗盡其在10月底報告的17億英鎊流動性。

不過，分析師認為，英杰華仍有空間增加其收購要約中的股票部分，并提出更高的報價。KBW分析師威廉·霍金斯（William Hawkins）表示，鑒于交易的“巨大協(xié)同潛力”，英杰華的出價上限可能超過300便士。

巴克萊（Barclays）分析師估計，收購可能會使英杰華的營業(yè)利潤提高約7%，而合并后的集團在2029年可能產(chǎn)生22.3億英鎊的利潤。

一項潛在的收購還將使Direct Line的許多高管與他們的前老板阿曼達?布蘭科（Amanda Blanc）重聚。該公司的首席執(zhí)行官、首席財務官、首席運營官和首席風險官最近都從英杰華離職。

英杰華的報價較要約期開始前的上一次股價溢價58%。摩根大通（JP Morgan）分析師認為，對于Direct Line的股東而言，英杰華或Ageas提供的潛在溢價“將非常有吸引力”。

巴克萊（Barclays）分析師也認為，該交易的估值和結(jié)構(gòu)“具有吸引力”。他們指出，與Ageas不同，英杰華的股票是以英鎊計價的。他們認為，如果提出更好的報價，Direct Line的董事會很可能會與英杰華（Aviva）或“像Ageas這樣的其他參與者”接洽。

據(jù)報道，為Ageas工作的投資銀行家正在重新審視他們關于Direct Line的數(shù)據(jù)。作為英國第六大汽車保險公司，Ageas在全國擁有約2600名員工。

上個月，該公司首席執(zhí)行官漢斯?德?凱波爾表示，Ageas對進一步收購英國公司持開放態(tài)度。然而，當City AM詢問Ageas是否準備對Direct Line提出新的收購要約時，Ageas的一位發(fā)言人拒絕置評。

巴克萊分析師指出，在最近與Ageas管理層的對話中，首席執(zhí)行官重申了該公司對英國個人電話市場的戰(zhàn)略興趣，包括將Direct Line作為合適的資產(chǎn)，同時排除了敵意收購的可能性。KBW分析師霍金斯表示，英杰華可能收購Direct Line，可能對Direct Line 1萬名員工的工作構(gòu)成“高風險”。

他說，“Direct Line的每個人都有強烈的動機去尋找一個能夠幫助企業(yè)成長而不是滅亡的所有者”，他將這種情況描述為敵對的，他指出，“這是一個敵對的情況”，并強調(diào)政治和監(jiān)管審查可能會加強對兩家公司的整合。Hawkins還提到，“雖然保險公司不喜歡對目標懷有敵意，但Direct Line找到了一個白衣騎士，將使英杰華處于一個不令人羨慕的位置，成為企業(yè)保險領域的壞人。”

不過，他指出，許多規(guī)模更大的潛在競購者可能會在英國以外找到更具吸引力的并購機會。

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