在強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和進(jìn)一步降息預(yù)期的推動(dòng)下，巴基斯坦證券交易所（PSX）周二實(shí)現(xiàn)了歷史性的里程碑，首次突破111000點(diǎn)大關(guān)。

KSE-100指數(shù)在周一收于109,970.38點(diǎn)的基礎(chǔ)上飆升1,789.2點(diǎn)，至111,759.58點(diǎn)的盤中高點(diǎn)，漲幅1.63%，突顯出隨著市場(chǎng)延續(xù)前所未有的漲勢(shì)，投資者的樂觀情緒仍在繼續(xù)。

Arif Habib Limited的研究主管Sana Tawfik表示：“對(duì)降息的預(yù)期、較低的通脹數(shù)據(jù)、流動(dòng)性的改善——尤其是從基金購(gòu)買——以及低債券收益率使股票成為一種有吸引力的資產(chǎn)類別，這些都是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素?！?/p>

這一反彈突顯出，在通脹下降、外匯儲(chǔ)備增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加的推動(dòng)下，人們對(duì)巴基斯坦經(jīng)濟(jì)前景的信心有所改善。投資者仍然受到正在進(jìn)行的改革和進(jìn)一步放寬貨幣政策的可能性的鼓舞，為未來幾天持續(xù)的市場(chǎng)勢(shì)頭奠定了基礎(chǔ)。

根據(jù)巴基斯坦國(guó)家銀行（SBP）的數(shù)據(jù)，在2025財(cái)年的前五個(gè)月，匯款達(dá)到148億美元，同比增長(zhǎng)33.6%。僅11月份就有29億美元的資金流入，較去年同期增長(zhǎng)29.1%，但略低于10月份的數(shù)字。

這一增長(zhǎng)背后的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素包括穩(wěn)定的盧比、政府對(duì)銀行和貨幣兌換商的激勵(lì)措施，以及移民人數(shù)的增加。在過去三年中，有100多萬(wàn)技術(shù)專業(yè)人員離開巴基斯坦，大大增加了官方匯款流入。此外，遏制非法貨幣交易和緩解全球通貨膨脹的努力進(jìn)一步支持了這一積極趨勢(shì)。

更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)改善繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)樂觀情緒。11月通脹率降至4.9%，為2018年4月以來的最低水平，為潛在的貨幣寬松打開了大門。沙特阿拉伯決定將30億美元的存款再延長(zhǎng)一年，并正式達(dá)成價(jià)值5.6億美元的貿(mào)易協(xié)議，這些都增強(qiáng)了外匯儲(chǔ)備和投資者的信心。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也保持強(qiáng)勁，11月石油銷售觸及25個(gè)月高位158萬(wàn)噸。此外，印度政府成功拍賣3530億盧比的Ijarah Sukuk，增加了金融體系的流動(dòng)性。

“在更好的回報(bào)和優(yōu)惠的稅收待遇的推動(dòng)下，來自共同基金和個(gè)人的持續(xù)流動(dòng)性流動(dòng)是一個(gè)因素，” Pak-Kuwait Investment Company研究主管Samiullah Tariq補(bǔ)充道。

周一，PSX指數(shù)連續(xù)第九個(gè)交易日上漲。當(dāng)天，kospi指數(shù)上升916.43點(diǎn)（0.84%），以109,970.38點(diǎn)收盤，盤中最高為110,248.98點(diǎn)。

即將于12月16日召開的巴基斯坦國(guó)家銀行（State Bank of Pakistan）貨幣政策會(huì)議對(duì)投資者來說是一個(gè)關(guān)鍵事件，投資者預(yù)期該行將大幅降息，這可能為市場(chǎng)提供額外動(dòng)力。